Opce

Kategorie: Burzy a cenné papíry

Typ práce: Seminárky/referáty

Škola: nezadáno/škola není v seznamu

Charakteristika: Tématem této práce jsou opce. Autor v teoretické části nastiňuje obecné pojmy a popisuje základní i složitější operace s opcemi. Zaměřuje se se hlavně na nejdůležitější a také nejpoužívanější metody při obchodování s opcemi. Ve druhé, praktické části, seznamuje se současnou situací s opcemi na českém trhu. Vysvětluje jejich reálné využití, rizika a výhody při obchodování. Závěr tvoří krátký návod pro laiky, jak začít obchodovat.

Obsah

1.
Úvod
2.
Cíl práce
3.
Teoretická východiska
3.1
Opce
3.1.1
Kupní opce
3.1.2
Prodejní opce
3.2
Kombinace opčních pozic
3.2.1
Synthetic stock
3.2.2
Spread
3.2.3
Straddle
3.2.4
Strangle
3.3
Jiné opční instrumenty
3.3.1
Opční listy
3.3.2
Cap
3.3.3
Floor
3.3.4
Collar
3.4
Oceňování opcí
3.4.1
Black – Scholesův model
3.4.2
Binomický model
4.
Praktická část
4.1
Příklad opčního kontraktu
4.2
Výhody a rizika obchodování s opcemi
5.
Zhodnocení a doporučení
6.
Závěr

Úryvek

"3.2 Kombinace opčních pozic

Spolu se čtyřmi základními strategiemi, které jsem krátce představil v předchozích kapitolách, je možné vytvářet jejich kombinacemi celou řadu dalších strategií podle očekávání vývoje na trhu. „Kombinace mohou obsahovat kupní a prodejní opce s různými bazickými instrumenty, zakoupené v různých okamžicích před splatností opce a s různými okamžiky splatnosti. Mezi nejznámější kombinace se zahrnují: synthetic stock, spread, straddle a strangle. “

3.2.1 Synthetic stock

Synthetic stock, neboli česky syntetická koupě jsou kombinace, které vytvářejí pozici analogickou koupi či prodeji aktiva. Obě tyto opce mají stejnou realizační cenu a datum splatnosti. Opět se rozlišuje long synthetic stock, tedy syntetická koupě, což je kombinace koupě kupní opce a prodej prodejní opce. A synthetic short stock, syntetický prodej, je kombinace koupě prodejní opce a prodeje kupní opce.
„Strategie long stock se volí v očekávání vzestupu kursů resp. cen a úrokových měr a strategie short stock se volí v opačném případě.“

3.2.2 Spread

„Spread je kombinací long a short pozice opce stejného typu (put nebo call) znějících na stejnou bazickou akcii, ale lišících se realizačními cenami nebo (a) dobou splatnosti.“
Podle rozdílných charakteristik obou opcí se rozlišují tři základní varianty této strategie:
- Vertical spread – kontrakty se liší realizačními cenami
- Horizontal spread – kontrakty se liší dobou splatnosti
- Diagonal spread – kontrakty se liší realizačními cenami i dobou splatnosti
Tyto tři základní varianty se dále dělí podle typu opce a podle očekávání vývoje budoucích kursů na strategie bull (býk) a strategii bear (medvěd). První z jmenovaných – bull, se volí při spekulování růstu cen a naopak – bear, při spekulování na nižší kurs nebo cenu.
Všechny jmenované jsou pouze základní strategie, v praxi se můžeme setkat s mnoha dalšími, jako např. butterfly spread (motýlkové rozpětí) nebo calendar spread (kalendářní rozpětí). Ty ale vzhledem k rozsahu práce nebudu dále rozvádět.

3.2.3 Straddle

„Straddle je kombinovaná pozice zahrnující prodej nebo nákup kupní a prodejní opce se stejnou realizační cenou a termínem splatnosti opce.“
Long straddle, neboli koupě straddle, představuje kombinace skládající se z pozic long call a long put. O využití či nevyužití těchto opcí rozhoduje výše aktuálního - promptního kurzu (PK) bazické akcie ve vztahu k realizační ceně (RC). Pokud dojde k situaci, kdy PK < RC, využijeme put opci a naopak call opci necháme propadnout. V opačné situaci, kdy PK > RC, je pro nás vhodnější uplatnit call opci a nevyužít put opci. Long straddle využijeme, pokud čekáme výrazný pohyb kurzu bazické akcie, ale nejsme si jisti, kterým směrem.
Short straddle, tedy prodej straddle je, jak už název napovídá, kombinace pozic short call a short put se stejnou RC a termínem splatnosti. Jedná se o zrcadlovou pozici k long straddle. Tuto strategii využijeme, pokud čekáme klidný vývoj na trhu, tedy stagnující kurzy akcií."

Poznámka

Práce obsahuje schémata a tabulky. Čistý text je cca 8 stran. Text byl vypracován pro Brno International Business School do předmětu Finanční trhy.

Vlastnosti

STÁHNOUT PRÁCI

  1. SMS platba (ČR) 15 Kč

    Platba prostřednictvím brány mobilního operátora. Pro započetí platebního procesu prosím vyplňte kontrolní kód a stiskněte tlačítko "Zaplatit"

    Po proběhnutí platby budete přesměrováni zpět na tuto stránku, kde najdete odkaz ke stažení práce.


    V případě potíží s realizací platby se neváhejte obrátit na infolinku poskytovatele služby, společnost Advanced Telecom Services s.r.o., na čísle +420 776 999 199

    Nápověda pro zákazníky Telefónica O2:

    1. Vyplňte Vaše číslo na mobil, zvolte jako operátora Telefónica O2 a klikněte na POTVRDIT.
    2. Zobrazí se Vám informace, že SMS byla odeslána.
    3. Na mobilní telefon Vám bude doručena SMS zpráva s odkazem.
    4. Klikněte na odkaz v SMS zprávě, budete propojeni na platební bránu společnosti Telefónica O2. Zde potvrďte platbu.
    5. Na internetu se zobrazí výsledek proběhlé platby.
    Pro úspěšnou realizaci platby je nutné mít aktivní službu „O2 platba“. Služba je většinou aktivní automaticky, takže není třeba nejdřív nic aktivovat.

    Nápověda pro zákazníky Vodafone:

    1. Vyplňte Vaše číslo na mobil, zvolte jako operátora Vodafone a klikněte na POTVRDIT.
    2. Dojde k přesměrování na Vodafone portál.
    3. Potvrďte Vaše mobilní číslo kliknutím na DALŠÍ. .
    4. Na Váš mobilní telefon přijde SMS zpráva s kódem.
    5. Zadejte tento kód do formuláře, klikněte na OK.
    6. Objeví se Vám údaje o platbě, kterou potvrďte kliknutím na POKRAČOVAT.
    7. V té chvíli proběhne platba, o jejímž výsledku Vás informuje došlá SMS zpráva.
    Pro úspěšnou realizaci platby je nutné mít aktivní službu „M-peněženka“. Služba je většinou aktivní automaticky, takže není třeba nejdřív nic aktivovat.

    Nápověda pro zákazníky T-mobile:

    1. Vyplňte Vaše číslo na mobil, zvolte jako operátora T-mobile a klikněte na POTVRDIT.
    2. Dojde k přesměrování na T-mobile portál, potvrďte zde svůj souhlas s podmínkami platby.
    3. Pokud máte na T-zones účet, přihlaste se a pokračujte bodem 7.
    4. Pokud účet na T-zones nemáte, vepište do formuláře svoje mobilní číslo a klikněte na ODESLAT ČÍSLO.
    5. Přijde Vám SMS zpráva s kódem.
    6. Vepište kód jako heslo do formuláře a klikněte na PŘIHLÁSIT.
    7. Objeví se Vám údaje o platbě, které potvrďte kliknutím na tlačítko ZAPLATIT.
    8. V té chvíli proběhne platba, o jejímž výsledku Vás informuje došlá SMS zpráva.
    Pro úspěšnou realizaci platby je nutné mít aktivní službu „M-platba“. Služba je většinou aktivní automaticky, takže není třeba nejdřív nic aktivovat.
  2. Platit kartou 15 Kč

    Platba kartou. Pro započetí platebního procesu prosím vyplňte kontrolní kód a stiskněte tlačítko "Zaplatit"

    Po proběhnutí platby budete přesměrováni zpět na tuto stránku, kde najdete odkaz ke stažení práce.


    Po odeslání kontrolního kódu budete přesměrováni do platební brány GP webpay, kde zadáte údaje potřebné pro platbu. Platbu dokončíte stisknutím tlačítka "ZAPLATIT".

    Akceptované karty: VISA, VISA Electron, V PAY, MasterCard, Maestro.

  3. Koupit za kredity - 10 Kč >>> ZVÝHODNĚNÁ CENA!
    Jedním stiskem tlačítka, obratem a za výhodnou cenu!
    JEN PRO REGISTROVANÉ UŽIVATELE
    Cena za stažení je pouze 180 kreditů (=10Kč).
  4. Platit převodem z ČSOB a Poštovní spořitelny, službou PaySec 10 Kč >>> ZVÝHODNĚNÁ CENA!
    Rychle, bezpečně a pohodlně.
    Zaplatit za tuto práci přes PaySec >>> Kliknutí na odkaz Vás přesměruje do platebního rozhraní
    Kliknutím na ikonku Vás přesměrujeme do platebního systému, kde si vyberete převod z ČSOB, Poštovní spořitelny nebo platbu PaySec
  5. SMS platba (Slovensko) - 0,60€
    Stahovací kód k této práci získáte do několika minut se službou mobilního operátora Premium Rate SMS.
    Zašlete SMS zprávu ve tvaru: SEMmezera20384
    - na telefonní číslo: 8877
    Cena jedné SMS je 0,60€ včetně DPH. Pro využití SMS platby je třeba mít aktivovanou službu Premium Rate SMS. Službu technicky zajišťuje Advanced Telecom Services, s. r. o.
    SMS musí být ve formátu TEXT, bez diakritiky a bez formátování (tj. základní velikost a typ písma). Stahovací kód je použitelný pouze pro tuto práci a je platný až do uzavření okna internetového prohlížeče.
    Stahovací kód přijde obratem na mobil, je platný 24 hodin a lze jej zadat celkem dvakrát.
    Pro stažení této práce zadejte stahovací kód (bez uvozovek):


Důležité informace: Provedením mobilní platby, odesláním SMS, platbou kredity, platbou kartou, PaySecem nebo převodem z účtu souhlasíte s Podmínkami stahování.
Veškeré informace o platbách si můžete přečíst zde.
Máte při placení nebo stahování práce problém? Odpovědi na časté problémy najdete zde nebo kontaktujte naší podporu.

Diskuse