Úvod

1.	Vymezení pojmu PZI

2.

Formy PZI

3.	Financování PZI

4.	Riziko země

Závěr: Dlouhodobé trendy v oblasti PZI
Použité zdroje

“2. Formy PZI
Po obeznámení s tím, co je přímá zahraniční investice, se ve stručnosti podíváme na to, jakými způsoby lze investovat. Základní formy investování jsou tedy následující:

Nově zakládané podniky (green field investments):
• Zahraniční pobočka:
je přímou součástí mateřské firmy, zpravidla nese její jméno a nemá vlastní kapitál (často je financována z úvěru v hostitelské zemi)
• Zahraniční dceřiná společnost:
je novým právním subjektem s novým jménem a vlastním kapitálem.

Investice na hnědé louce:
Jedná se o investice v zastaralých či nevyužívaných průmyslových oblastech. Důležitým aspektem je oživení chátrajících komplexů, pro které často není jiné využití, a tedy pozitivní dopad na rozvoj daného regionu.

Akvizice a fúze se zahraniční společností

Společné podniky (joint ventures):
Tato forma přímé zahraniční investice je využívána velmi často. V případě joint venture se spojí zahraniční podnik s domácí organizací (mohou se spojit i více než 2 podniky) a vytvoří novou společnost. Každá ze stran může do společného podniku přinést jiné výhody vyplývající z jejího specifického postavení. Zahraniční podnik zpravidla přináší kapitál, známou značku, know-how či pokročilou technologii, domácí firma může na druhou stranu nabídnout zavedené distribuční cesty nebo znalost místního trhu.

3. Financování PZI
Nyní se zmíním o tom, jak investoři financují své investice. Nebudu se soustředit na financování investic obecně, protože se jedná o rozsáhlou problematiku spadající do jiné oblasti. Povšimnu si zejména mezinárodního aspektu financování investic.
Z teorie investičního rozhodování víme, že investici lze financovat z vlastních či cizích zdrojů. V případě cizích zdrojů se u zahraničních investic může jednat o úvěry nebo o emisi obligací, které mohou nakoupit domácí či zahraniční investoři. Je nutno zmínit, že investiční projekty, které splní předem stanovené podmínky, mohou čerpat zvýhodněné úvěry například od Mezinárodní banky pro obnovu a rozvoj (International Bank For Reconstruction And Development, IBRD) či v Evropě od Evropské banky pro obnovu a rozvoj (EBRD). Hlavní myšlenkou těchto projektů je pomoci zaostalým regionům či transformujícím se ekonomikám v cestě k tržní ekonomice, lepší infrastruktuře, zlepšení životního prostředí atd. To znamená, že se zde sledují nejen ekonomické, ale do určité míry také politické cíle.
Při investování v zahraničí se investor rozhoduje, v jaké měně bude investici financovat. Zde musí vzít v úvahu zejména riziko změny kurzu, úrokový diferenciál (rozdíl mezi úrokovou sazbou na domácí a zahraniční měnu) a inflační diferenciál (rozdíl mezi domácí a zahraniční měrou inflace). O možném snížení kurzového rizika budu hovořit dále v souvislosti s rizikem země. Všechny uvedené aspekty mohou ovlivnit celkové reálné náklady na financování investice jak pozitivně, tak negativně. Při dlouhodobějších investicích – a to je většina přímých zahraničních investic – spočívá hlavní problém v tom, že vývoj těchto veličin nelze s jistotou předpovědět. Vhodnou strategií ke snížení možných rizik by mohla být diverzifikace měnového portfolia, kdy by se zisky a ztráty z jednotlivých měn alespoň částečně kompenzovaly."

Obsahuje tabulky. Čistý text dosahuje cca 5 stran.